黄金方面
多数机构看涨，降息成核心支撑因素：Kitco News 的周度黄金调查显示，79% 的华尔街分析师预计未来一周金价上涨。KCMTrade 首席市场分析师蒂姆・沃特指出，市场对美联储 12 月降息预期强烈，官员鸽派表态叠加向好经济数据，从收益率维度为金价提供强劲支撑。巴克莱银行外汇策略全球主管 Themos Fiotakis 也认为，美元疲软直接推动金价企稳。摩根士丹利更是连续第三年看涨黄金，称其是对冲不确定性的 “不二之选”，预计明年金价将涨至 3000 美元 / 盎司。
部分观点提示短期盘整与回调风险：Kitco Metals 提到，隔夜贵金属因获利回吐盘中回落，FXStreet 也指出，现货黄金回踩 4200 美元关口，源于短期交易者获利了结和市场风险偏好改善。光大期货进一步警示，美联储 12 月降息预期已几乎完全被市场定价，且俄乌地缘局势趋于缓和，市场过热时需警惕多头拥挤引发的技术性回调，利多落地可能触发金价快速调整。恒泰期货则给出折中策略，认为当前 “宽松预期 + 弱美元” 通道持续，建议前期黄金多单继续持有。
白银方面
普遍看好涨势，多重因素助推价格：多数观点认为白银涨势强劲且潜力十足。瑞银将 2026 年白银目标价上调至 58 - 60 美元 / 盎司，不排除触及 65 美元 / 盎司的可能;花旗与渣打也预测 2025 年第四季度至 2026 年第一季度，白银价格将稳定在 55 美元 / 盎司以上。从驱动因素看，伦敦市场白银出现历史性供应紧张，金库自由流通库存大幅萎缩，租借利率飙升，迫使空头机构紧急平仓补库，挤仓现象推动银价暴涨，12 月初更是连续刷新历史新高。摩根士丹利还指出，考虑到潜在的赤字扩张，白银追涨潜力强劲。
提示短期非理性波动风险：Kitco Metals 也认为，银价虽整体强劲，但需警惕与黄金类似的、因市场情绪变化或利多落地引发的短期波动。